Mga halimbawa ng Mga Problema sa Ahensya sa Mga Pinansyal na Markahan

Kapag ang isang punong-guro ay kumukuha ng isang ahente upang magsagawa ng mga tiyak na gawain, ang pagkuha ay tinatawag na isang "relasyon ng punong-ahente," o simpleng isang "ugnayan ng ahensya." Kapag ang isang hindi pagkakasundo ng interes sa pagitan ng mga pangangailangan ng punong-guro at ng mga ahente ay lumitaw, ang salungatan ay tinatawag na "problema sa ahensya." Sa mga pamilihan sa pananalapi, nangyayari ang mga problema sa ahensya sa pagitan ng mga stockholder (punong) at mga tagapamahala ng korporasyon (ahente). Habang ang mga stockholder ay tumatawag sa mga tagapamahala na alagaan ang kumpanya, ang mga tagapamahala ay maaaring tumingin muna sa kanilang sariling mga pangangailangan.

Ang Pagkahulog ni Enron

Ang pagbagsak ng higanteng enerhiya na si Enron noong 2001 ay ipinakita kung gaano mapinsala ang problema sa ahensya. Ang mga opisyal at lupon ng direktor ng kumpanya, kabilang ang chairman na si Kenneth Lay, CEO Jeffrey Skilling at CFO Andy Fastow, ay nagbebenta ng kanilang Enron stock sa mas mataas na presyo dahil sa maling ulat ng accounting na ginawang mas mahalaga ang stock kaysa sa tunay na ito. Matapos natuklasan ang iskandalo, libu-libong mga stockholder ang nawalan ng milyun-milyong dolyar nang bumagsak ang mga halaga ng pagbabahagi ng Enron.

Goldman Sachs at ang Real Estate Bubble

Ang isa pang problema sa ahensya ay nangyayari kapag namuhunan ang mga pampinansyal na analista laban sa pinakamahusay na interes ng kanilang mga kliyente. Ang higanteng pamumuhunan na si Goldman Sachs at iba pang mga stock brokerage house ay nakabuo ng mga security na nai-back up ng mortgage, na kilala bilang collateralized debt obligations, pagkatapos ay ipinagbili sa kanila ng "maikli," na pusta na ang mga mortgage ay sasailalim sa foreclosure. Nang tumama ang bubble sa pabahay noong 2008, bumaba ang mga halaga ng CDO at kumita ng milyun-milyong dolyar ang mga nagtitinda. Samantala, milyon-milyong mga namumuhunan at may-ari ng bahay ang nawala ang halos lahat sa pagbagsak.

Ang Boeing Buyback

Ang pinuno ng Aerospace na si Boeing ay nag-aalok ng isang halimbawa ng pagtuturo kung paano nangyayari ang problema sa ahensya sa mga merkado ng kapital. Mula 1998 hanggang 2001, ang Boeing ay mayroong higit sa 130,000 mga shareholder. Karamihan sa mga shareholder ay mga empleyado ng Boeing na bumili ng stock ng kumpanya sa pamamagitan ng kanilang 401 (k) mga plano sa pagreretiro. Kasabay nito, nagpaplano si Boeing na bilhin muli ang karamihan sa stock nito, na babaan ang presyo ng pagbabahagi nito.

Ang mga pagkilos ng mga ehekutibong namamahala sa pangangalaga sa kumpanya ay puminsala sa halaga ng mga account sa pagreretiro ng mga empleyado.

Executive Compensation at WorldCom

Kapag ang isang ehekutibo ay gumagamit ng mga assets ng kumpanya upang mai-underwrite ang mga personal na pautang, nangyayari ang problema sa ahensya habang ang kumpanya ay kumukuha ng mga utang upang maibigay sa mga executive nito ang mas mataas na kita. Noong 2001, ang CEO ng WorldCom na si Bernard Ebbers ay kumuha ng higit sa $ 400 milyon na mga pautang mula sa kumpanya sa kanais-nais na rate ng interes na 2.15 porsyento. Hindi iniulat ng WorldCom ang halaga sa mga talahanayan ng ehekutibo ng kompensasyon sa taunang ulat nito. Ang mga detalye ng mga pautang ay hindi lumabas hanggang sa ang iskandalo sa accounting ng kumpanya ay na-hit ang balita sa huling bahagi ng taong iyon.